X（旧Twitter）のスレッドで、銀投資家であり #SilverSqueeze の支持者である @echodatruth はこう述べています。
「銀の本当の価値は1オンスあたり12,000ドルから1,200,000ドルの間だ。
聞いてくれ…
おそらく『そんな馬鹿げた価格がどこから来たのか？』と思うかもしれない。だが、実は意外と単純なんだ。[COMEXでは]1オンスの銀に対して400のペーパー契約がある…。
これを単純な計算式に当てはめると：
仮想的な本当の銀価格 ＝ 現在の銀価格 × ペーパー契約の比率
つまり、
仮想的な本当の銀価格 ＝ 30ドル × 400 ＝ 約12,000ドル
クレイジーだろ？ でも、さらに驚くのは、これら400の契約のそれぞれが最大100倍のレバレッジをかけられる可能性があること（すべてとは言わないが、仮にそうなるとすると）：
調整後の比率 ＝ 名目比率 × 平均レバレッジ
調整後の比率 ＝ 400 × 100 ＝ 40,000
したがって、
仮想的な本当の銀価格 ＝ 30ドル × 40,000 ＝ 約1,200,000ドル 🤯🤯🤯」
自分の考え
個人的には、Echoさんの分析は少し甘いと感じています。というのも、彼の算出した価格が「高すぎる」のではなく、「むしろ低すぎる」からです。
彼が指摘した「COMEXの銀契約の詐欺的な仕組み」は正しいのですが、彼の計算には「金」に対する同様の操作が考慮されていません。これは致命的な欠陥です。なぜなら、銀の価格は歴史的に金と比較されてきたのであり、法定通貨（フィアット）と比較するものではないからです。
現在、金は1オンスに対して127.56のペーパー契約が存在するとされています。そこで、Echoさんのロジックを金にも適用すると、以下のようになります。（2025年1月30日時点のデータを使用）
シナリオ1（名目比率のみ）
仮想的な本当の金価格（1オンス）：
現在の金価格 $2,767.36 × ペーパー契約比率 127.56 ＝ $352,147.62（54,419,132.46円）
シナリオ2（レバレッジ適用）
仮想的な本当の金価格（1オンス）：
現在の金価格 $2,767.36 × （127.56 × 100）＝ $35,214,761.76（5,441,913,208.58円）
また、歴史的に金と銀の採掘比率は 1オンスの金に対して15オンスの銀 でしたが、現在では希少性の高まりにより 1オンスの金に対して7オンスの銀 にまで縮小しています。
これを考慮すると、仮にシナリオ1が正しい場合、銀価格は以下のようになります。
- 最悪のケース（1/15の比率）
$23,476.51（3,627,942.47円）/ 1オンス - 最良のケース（1/7の比率）
$50,306.80（7,774,161.34円）/ 1オンス
さらに、仮にシナリオ2が正しい場合、銀価格は以下のようになります。
- 最悪のケース（1/15の比率）
$2,347,650.78（362,879,470.72円）/ 1オンス - 最良のケース（1/7の比率）
$5,030,680.25（777,481,957.83円）/ 1オンス
ゴールド・シルバー・レシオ（GSR）の観点
現在、金と銀の価格比率（GSR）は 91対1 となっており（つまり、金1オンスの価格で銀91オンスを購入可能）、さらに年間の銀供給不足が2億オンスに迫る中、俺は銀が歴史的な投資チャンスを迎えている と考えています。
（※これは個人的な意見であり、投資アドバイスではありません。ただし、俺は銀に大きく投資しています。）
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